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基金經理“常青樹”新進個股:朱少醒重倉寧波銀行、立訊精密,楊建華重倉良信股份,錢睿南重倉邁為股份、信捷電氣,劉自強重倉赤峰黃金

[2020-11-10] 來源:證券市場紅周刊
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導讀:隨著公募基金三季報披露工作結束,公募圈中“常青樹們”的最新調倉思路就需要投資人重點關注了,這類“老江湖們”多是一些經驗豐富的資金管理者,其新進重倉品種往往會在下一季度有不菲的市場表現。

  記者 | 張桔

  隨著公募基金三季報披露工作結束,公募圈中“常青樹們”的最新調倉思路就需要投資人重點關注了,這類“老江湖們”多是一些經驗豐富的資金管理者,其新進重倉品種往往會在下一季度有不菲的市場表現。

  匯總公募基金三季報持倉情況,《紅周刊(博客,微博)》記者發現,任職時間逼近15年的朱少醒在當季新重倉了寧波銀行(002142,股吧)和立訊精密(002475,股吧)、任職時間超過12年半的劉自強在當季新重倉了赤峰黃金(600988,股吧),而任職時間長達16年半的楊建華則在當季新重倉了良信股份,同樣任職超過12年的錢睿南也在當季重倉了邁為股份(300751,股吧)和信捷電氣(603416,股吧)。從上述新進標的來看,股價悉數在年內實現漲幅翻番,個別標的甚至上漲了兩倍。

  權益產品爆款時代

  “常青樹”基金經理業績穩定性更為重要

  2020年以來,在爆款權益新品的競速賽中,多家基金公司的人才短板清晰浮現:一邊是明星基金經理多次批掛上陣帶貨新品,如王宗合、茅煒、馮明遠、周應波、魏慶國等人,而另一邊則是公募同行之間挖角激烈,記者了解到圈內對權益類舵手的開價大概是500萬~1000萬元之間,這還不包括基金經理通常要求自帶團隊中其他人的價格。在這樣的前提下,年內方緯跳槽富國基金(博客,微博)、何奇跳槽西部利得基金、崔建波跳槽方正富邦基金都在基金圈內引起轟動,這背后不排除有同行之間互相挖角原因。

  當然,在二級市場回暖下,明星公募基金經理“奔私”行為也讓這種短缺現象更為明顯。今年讓業內比較側目的“公奔私”的人員主要包括原富國基金的于洋?、原泰康資管基金經理余海豐等,當然,最為轟動的還是東方紅明星基金經理林鵬“奔私”,其名下的私募在首發新品當日就成功募集了150億。牛市中狂熱資金對理財產品的瘋狂追逐堅定了部分公募明星“奔私”的信心,例如原廣發基金經理劉曉龍成立的聚鳴投資如今的規模已經突破百億大關,而大成基金的原研究總監王文祥也恰好在近期火線加盟聚鳴。?

  如是背景下,主動權益類基金經理的新陳代謝情況在今年權益產品發行大年似乎表現的更為明顯,《紅周刊》記者注意到,有多位新人迅速走上了一線基金經理崗位,而相比之下,常青樹基金經理們能夠持續屹立不倒就顯得更加難能可貴。

  Wind資訊數據顯示,迄今仍然可以被稱為公募常青樹的基金經理大致有如下幾類:首先的一類是所管產品少而精,這類產品往往不會在單一年度特別出類拔萃,但是多年累積的復利回報驚人,特別是年化回報能夠穩定地維持在一個較高的水平。記者從當前內地所有的公募基金產品來看,目前似乎也只有朱少醒的富國天惠(161005)精選成長和董承非的興全趨勢投資兩只基金符合這一類型,前者年化收益約為22.13%,后者的年化收益約為23.28%,兩只基金成立以來的凈值回報均超過1500%,唯一的區別似乎也只是興全趨勢前后經手過多任基金經理,而朱少醒的富國天惠精選成長則是長期堅守。

  另一類常青樹們或許還沒有具備上述“玄溟二老”的江湖地位,但至少目前他們仍繼續在一線猛沖猛打,他們也是在爆款權益時代被公司寄予厚望而親自披掛上陣的,最典型的例子就是近期改換東家的崔建波。這位目前從業年限超過10年的老將此前一直供職于新華基金(博客,微博),并且創下所管三只產品任職回報均翻兩番的傲嬌戰績,今年他轉投方正富邦基金擔任高管,出任方正富邦策略精選和新興成長兩只產品的基金經理。

  當然,在當前爆款權益時代,雖然多數爆款基金經理基本上是一些風華正茂的中生代,但上述打拼多年的老將們也依然保持著業績的長期穩定性,對于他們來說,中生代的競爭并不是問題,問題是普遍所管產品規??赡軙_到幾百億水平,規模對業績的拖累問題目前依然無法很好地去解決。

  “常青樹”基金經理普遍穩中求變

  個性化投資標的值得重點關注

  從基金三季報來看,“老江湖們”在股市震蕩調整的三季度并沒有大開大合地進行大幅調倉,只是普遍進行了一些有針對性地小修小補,調倉股雖然未必是在左側布局的結果,但從調倉效果來看還是成效不凡。

  以目前任職時間最長的長城基金(博客,微博)楊建華為例,在其代表作長城品牌優選中,三季度依然看好酒企,“茅五瀘”疊加汾酒和古井貢酒(000596,股吧)占據前五重倉股位置,今世緣(603369,股吧)雖然已經多季減倉,但仍在前十重倉股行列。此外,青島啤酒(600600,股吧)也繼續在十大重倉中占據一席之地。整體上,酒企是其前十大重倉股占居了7席。

  值得注意的是,當季三只非酒企的立訊精密、中國中免、良信股份均為新進重倉股,三者均在上半年有過驚艷的表現。以其中相對知名度低的良信股份為例,記者注意到楊建華之所以敢于追進的主要原因或許與該公司業績有關。良信股份三季報顯示,公司前三季度實現營收21.43億元,同比增長42.41%;歸屬于上市公司股東凈利潤3.18億元,同比增長25.79%。其中,第三季度營收為8.61億元,同比增長53.87%;歸屬于上市公司股東凈利潤為1.24億元,同比增長26.69%。公開資料還顯示,其深度參與了5G基站基礎設施等新基建領域,基本面呈現持續向好的態勢。

  同樣持倉個股變動幅度不大的還有朱少醒,十大重倉股中,其只是用立訊精密和寧波銀行替換了安車檢測(300572,股吧)和中國平安(601318),從二級市場表現來看,三季度期間,立訊精密和寧波銀行分別上漲了11.26%和21.74%,而安車檢測和中國平安也上漲了1.02%和6.8%。

  對比來看,在三季度調倉幅度較大的常青樹老將要算華寶基金的劉自強了。天天基金網的資料顯示,雖然這位任職超過12年半的老將在華寶一共管理過5只基金,但是目前尚在管理的卻僅剩下華寶動力組合一只基金了。對比三季度和二季度的十大重倉股來看,其在保留多只科技股的基礎上,新進多只銀行股和貴金屬類股票,似乎也體現出其應對股市震蕩趨于謹慎的一面,值得一提的是,年內的大牛股赤峰黃金也赫然在列。

  數據顯示,赤峰黃金上半年漲幅接近140%,下半年最新的漲幅也接近60%左右。雖然劉自強敢于追高該股,但持倉占凈值比也僅約為3.96%。進一步觀察其重倉十只個股,可發現其重倉股持倉占比基本集中在2%~4%的區間內。從華寶動力組合的三季報來看,基金經理在季報總結中也明確表示:“在操作方面,本基金在7月沖高后降低了倉位,并對持有品種進行了調整,大幅減少了獲利較多的電子行業,逐步增加了低估值的銀行、地產、周期,以及受益金價上漲的黃金股,回避了市場部分的下跌風險。”

  相比上述兩位老將的調倉,銀河基金老將錢睿南的新進股對組合的業績或許貢獻更大。天天基金網數據表明,錢睿南目前管理著銀河現代服務主題和銀河穩健混合兩只基金,從三季報來看,基金經理將十大重倉股更換了多只,特別是前兩大重倉股還更換為邁為股份和信捷電氣。對此,錢睿南在季報中明確指出:“回顧基金三季度的操作,股票倉位多數時間維持在較高水平,季度末期有所降低。行業配置變動較大,增加了電氣設備、機械設備和電子等與經濟恢復關聯性高的行業,減持了前期受益于疫情的醫藥,此外對于基本面低于預期的計算機和景氣度可能下行的游戲也進行了減持。截至季末,重倉行業主要是醫藥、食品飲料、電子、傳媒、機械設備、計算機、電氣設備等。”對照來看,錢所指的電氣設備和機械設備的行業恰好對應著邁為股份和信捷電氣。?通常,出道多年的老將會以求穩為主,但劉和錢的追高行為還是讓人看到了老江湖們頗具勇氣的一面!

  不過,《紅周刊》記者發現也有老將的調倉疑似存在疑問手,例如諾安的常青樹基金經理楊谷。以其唯一在管的基金諾安先鋒來看,三季報重倉股相比二季報變更了六只,但是新進重倉股皇馬科技(603181,股吧)、石頭科技、宏川智慧(002930,股吧)、中微公司(688012,股吧)、維爾利(300190,股吧)、陽谷華泰(300121,股吧)年內表現平平,迄今尚未有一只標的股能成功在年內實現漲幅翻番。相反,三季度被調出重倉行列的奧翔藥業(603229,股吧)、東方雨虹(002271,股吧)和亞士創能(603378,股吧)卻成功實現漲幅翻番,調倉的結果似乎與原本的初衷背道而馳。

  附表部分常青樹基金經理三季度新進重倉股一覽?

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